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GESTIÓN DE RIESGOS EN LOS PRECIOS DE LAS MATERIAS PRIMAS

PRESENTACIÓN:

La volatilidad del precio de las materias primas de uso industrial es sustancialmente superior a la de otros activos considerados tradicionalmente muy volátiles como divisas, bonos o acciones.

La industria ha desarrollado mecanismos de traslación de esta volatilidad a lo largo de la cadena para tratar de repercutirla en precio al cliente final.  Sistemas de indexación a la variación de precios de las materias primas tanto en las compras como en las ventas tratan de asegurar el precio y los márgenes mediante su aprovisionamiento anticipado o el cierre de precios con sus clientes y proveedores.

Este tipo de sistemas de cobertura cumplen en gran medida su papel, si bien pueden ser causa de pérdida de oportunidades comerciales y de incrementos de necesidades de financiación por aprovisionamiento anticipado.

En ocasiones se solicita del proveedor un precio fijo, que este ha de asegurar y que puede tener como consecuencia un sobreprecio en el suministro respecto a los precios de mercado.  En otras ocasiones, la materia prima, particularmente en el caso de los metales, forma parte de aleaciones que exigen de un análisis de impacto de cada componente en el precio final. 

Proteger el coste de compra sin necesidad de adquirir anticipadamente la materia prima, proteger márgenes, defenderse del impacto de la variación del precio del metal en el valor del stock en cualquiera de sus formas, poder ofrecer al cliente un precio fijo; estas son alguna de las cuestiones que una política de gestión de este tipo de riesgos puede ayudar a solventar a la empresa.

INFORMACIÓN PRÁCTICA:

  • DÍA: 17 de Octubre de 2019
  • DURACIÓN: 4 Horas
  • HORARIO: De 9:30 a 13:30 Horas
  • LUGAR: BILBAO – Sociedad Bilbaina C/ Navarra, 1 (48001 Bilbao)
  • PRECIO: 250 Euros. Plazas Limitadas

Objetivos:

  • Conocer cómo funciona el mercado de coberturas de riesgo.
  • Identificar cómo nos afecta la problemática de oscilación de precios de materias primas sobre la cuenta de resultados y qué podemos hacer al respecto.
  • Dar a conocer las herramientas disponibles.

Dirigido a:

  • Directores Financieros
  • Directores de Compras Corporativo
  • Directores de Control de Gestión
  • Responsables de Sistemas

Aconsejamos acudan juntos: responsable financiero y responsable de compras

Metodología:

Consistirá en una base teórica inicial proyectada en power point y una explicación sobre las distintas fórmulas de aseguramiento de precios, con opción a plantear cuestiones concretas dentro del tiempo estipulado.

Programa:

1. La Naturaleza de los riesgos

  • Por tipo de actividad:
    • Transformación
    • Comercialización
  • Por tipo de operaciones:  
    • Con entrega de metal
    • Sin entrega de metal pero con determinación de precios

2. La tipología del riesgo

  • De precio:
    • La formación de los precios de Compra y de Venta
    • Operaciones a precio conocido y desconocido
    • Precios Fijos y Variables
    • Precio del metal.  Precio Base y aleaciones
  • El Stock:
    • Metal
    • Producto terminado
    • Lotes asignados y no asignados
  • Margen:
    • Formación de precios de compra y venta
    • Consumos y su valoración:  asignados y no asignados
    • Los lotes y su asignación.

3. La medición de los riesgos

  • La evaluación del metal contenido en las distintas fases del proceso: cantidad y precio.
  • Clasificación:
    • En pedidos de compra y venta.
    • En curso
  • Exposición natural corta o larga de metal, bruta y neta.
  • Valor en Riesgo (VaR)

4. La cobertura financiera

  • Como herramienta de gestión
    • Alternativa a la compra física
    • La cobertura de los compromisos
    • Sistema de ajuste y compensación del valor del Stock
    • Transformador de precios Fijo-Variable
  • ¿En qué consiste?
    • Los básicos: Futuros y Opciones
    • Características: Metales que se cotizan, agrupación por lotes, la curva forward,
    • Riesgos asociados a su uso: de crédito, de contrapartida, de liquidez.
    • Actores: El LME.  Papel de bancos y brokers
  • Otros aspectos destacados a considerar
    • Comisiones, costes de línea, idioma…
    • Valoración de los derivados; contratación y MtM
    • Consumo de riesgo. Margen inicial y de variación. Compensación de riesgos.
    • Liquidación: Por entregables o por diferencias (Cash Settlement), contra otra cobertura.
    • Rolar coberturas
    • Coberturas a precio medio.

5. Política de riesgo

  • Papel de la divisa en la cobertura
  • Concepto de riesgo cero
  • Riesgo de liquidez
  • Sistema de reporting, información, evaluación y seguimiento.
  • Indicadores (KPI´s)
  • La calidad de la información: Interna (presupuesto y previsiones) 
  • Indicadores de entorno. El papel del pronóstico
  • Herramientas para seguimiento de mercado y calculadores
  • Límites de desviación
  • Comité de Riesgos.
  • Cuadro de Mando y Resumen Ejecutivo

6. Implicaciones contables

  • Los derivados y su cambio de valor: el MtM
  • La exposición de la Caja a los derivados liquidados y los pendientes de liquidar. Márgenes iniciales y de variación
  • La compensación de la liquidación de derivados en la cuenta de explotación
  • La exposición contable por los derivados. Test de Efectividad Contable
  • La regularización del Stock

Ponente:

José Manuel Pazos, CEO de OMEGA FINANCIAL PARTNERS y Socio fundador de OMEGA IGF.

Considerado uno de los mayores expertos en España en gestión de riesgos de tipo de cambio, interés y materia prima, actualmente asesora a grandes compañías industriales.

Es economista, Master en Dirección de Empresas por la IE Bussiness School, Diplomado en Estrategia Internacional por la London Business School y Master en Options Risk Management por O´Connell&Piper de Chicago.

Es miembro del Comité de Riesgos de más de una veintena de compañías de diversos sectores de actividad, – financiero, pesquero, automoción, textil y calzado, industria de transformación-, destacando entre las referidas al sector del metal en el Pais Vasco organizaciones como Tubacex, Cie Automotive, Hijos de Juan de Garay, o Grupo Lontana entre otros.   Es Consejero en compañías del sector textil y calzado como Pikolinos o Mustang.

El precio de la inscripción es de 250 Euros.

Para realizar la inscripción rellene el boletín de inscripción o póngase en contacto con nosotros: Tel.: 94 605 30 72 • e-mail: networking@induing.com

BENEFICIOS

Bonificable por la Fundación para el Empleo (FUNDAE)

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Una vez realizada la inscripción, recibirá un e-mail con los detalles de la misma, donde se le indicará el nº de cuenta a la que debe realizar la transferencia.

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