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En el comercio internacional una de las mayores complicaciones de los empresarios y empresas es el desarrollo de sus negocios con aquellas áreas en las que se nos pide el pago o el cobro en divisa distinta del Euro.

Podríamos denominar Riesgo de Cambio al desconocimiento que tienen tanto el Exportador como el Importador de la cotización que tendrá una divisa en el momento preciso que sea necesario efectuar el cobro o el pago, respectivamente, y haya necesidad de venderla o comprarla en el mercado, todo ello dentro del normal desarrollo de su actividad económica exterior.

Para poderse cubrir de esta circunstancia hay en el mercado productos que permiten a los actores (Exportador e Importador) eliminar, conocer o medir el riesgo que asumen y, de esta manera, proteger el margen normal de las operaciones de comercio internacional

Básicamente, y en una división muy genérica, los productos que tiene al alcance una empresa para cubrir sus riesgos son con la contratación de una Obligación de ejecución, Forward (Seguro de Cambio) o la compra de un Derecho de ejecución, Opción (PUT o CALL). Los primeros contratos permiten la cobertura de los riesgos en plazos más o menos largos pero ha de realizarse siempre en momentos muy favorables de la parte contratante, mientras que los segundos permiten realizarse a mayor plazo y con la ventaja añadida de que el coste se puede escandallar en el producto, lo que permite una exactitud mayor en el cálculo de costes o precios de venta.

La conjunción de ambos tipos de contrato, en sus múltiples y variadas tipologías y nombres, es lo que debe conjugarse perfectamente en una Política de Gestión de Riesgos , en su gestión táctica, puede suponer un incremento en el margen de la empresa del 10% frente a la no gestión de este riesgo.

AUTOR: Luis Javier Pérez Fernández, Socio Director de ECI, International Business Consultants y colaborador INDUING

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